Fim do ciclo para o segundo Grayback
Mais tragédia aconteceu com o Grayback em 1982, quando ele se envolveu em um acidente que acabou custando a vida de cinco mergulhadores da Marinha. Depois que os homens envolvidos haviam feito um mergulho de treinamento, eles voltaram posteriormente para a embarcação, que havia feito um cruzeiro na Baía Subic, perto da ilha de Luzon, nas Filipinas. Quando uma válvula de ventilação crucial não funcionou adequadamente, porém, os cinco morreram dentro de uma câmara de descompressão.
Não muito depois deste triste evento, a Marinha finalmente desativou o segundo Grayback em janeiro de 1984. Mas ela ainda tinha um último papel a desempenhar. Estranhamente, isto exigia que o submarino fosse decorado em um tom de laranja brilhante. Com seu novo esquema de cores, o submarino foi então rebocado para a Baía Subic em 13 de abril de 1986, antes de ser escoado e usado para tiro ao alvo. E isso, finalmente, foi o fim da história do Grayback.